경제학32 외환시장 외환 선도계약과 선물계약은 모두 특정한 환율로 미래에 외화를 거래하는 방법이지만, 두 계약은 여러 차이점이 있다. 선도계약은 거래 당사자 간의 합의에 따라 결제일과 거래되는 통화의 양을 자유롭게 결정할 수 있는 반면, 선물계약은 거래소에서 정해진 조건에 따라 이루어진다. 예를 들어, 시카고 거래소(CBOT)와 같은 거래소에서 선물계약이 체결되면, 결제일과 거래되는 통화의 양이 표준화되어 있어 융통성이 부족하다. 그러나 선도계약은 계약이 체결된 환율로 고정되지만, 선물계약은 계약이 사고팔릴 때마다 환율이 변한다는 차이가 있다. 선도계약에서 발생할 수 있는 주요 리스크는 거래상대방 위험이다. 이는 계약 당사자 중 한쪽이 계약을 이행하지 않을 경우 발생하는 위험으로, 기초자산을 사고팔지 못하게 된다. 반면.. 2022. 9. 30. 통화스와프와 신용교환 통화스와프와 신용교환에 대한 개념을 이해하기 위해서는 스왑 거래의 기본 구조와 그 목적을 먼저 살펴보아야 합니다. 금리스왑에서는 이자 지급액만 교환되며, 원금 자체는 실제로 거래되지 않는다는 특징이 있습니다. 반면, 통화스와프는 금리스왑과는 다르게 서로 다른 통화로 표시된 원금을 실제로 교환하는 방식입니다. 이 과정에서 거래 당사자들이 각자 필요로 하는 통화를 보다 유리한 조건으로 확보할 수 있게 됩니다. 예를 들어, 유럽에서 유로화로 자금을 차입한 회사와 미국에서 달러로 자금을 차입한 회사가 각자의 통화를 교환하는 방식으로 통화스와프가 이루어집니다.통화스와프는 크게 세 단계로 진행됩니다. 첫째, 거래 당사자들은 서로 다른 통화로 표시된 원금을 교환합니다. 이 점이 금리스왑과의 주요 차이점입니다. 둘째,.. 2022. 9. 28. VIX 이해하기 변동성은 대부분의 투자자들에게 피하고 싶은 대상입니다. 금융 위기나 코로나 팬데믹 때 주식 시장에서 큰 폭의 가격 변동이 있었으며, 이는 많은 개인 투자자들이 보유 주식을 팔고 시장을 떠나게 만든 원인 중 하나였습니다. 그러나 변동성을 완전히 피할 수는 없기 때문에, 이를 관리하고 예측하기 위한 도구가 필수적입니다. 옵션은 이러한 변동성을 측정하고 관리하는데 중요한 역할을 합니다.옵션 가격은 시장의 변동성과 밀접한 관련이 있으며, 이를 통해 투자자들은 시장의 미래 변동성을 예상할 수 있습니다. 웨일리 교수가 발표한 연구에 따르면, 주식 시장 지수, 예를 들어 S&P500 지수에 대한 옵션 가격을 분석하여 향후 시장 변동성에 대한 투자자들의 기대치를 도출할 수 있습니다. 옵션 가격이 단순히 자산의 내재 가.. 2022. 9. 28. 옵션가격의 결정과 '퀀트'의 등장 옵션 프리미엄은 옵션의 가격을 의미하며, 옵션 매수자가 옵션을 매도자에게 지불하는 금액을 뜻합니다. 옵션 프리미엄은 옵션이 행사될 가능성을 반영하는데, 이는 기본적으로 시장의 변동성과 관련이 있습니다. 예를 들어, 콜옵션을 매수한 투자자는 자산 가격이 상승할 가능성에 베팅을 하는 반면, 매도자는 자산 가격이 상승하지 않을 것으로 예상하여 그 베팅에 응하게 됩니다. 여기서 콜옵션 매도자는 자산 가격이 상승할 경우 손실을 볼 위험을 감수하고, 매수자는 자산 가격이 상승하면 이익을 얻게 됩니다.콜옵션의 매도자와 매수자의 관계를 좀 더 구체적으로 설명하면, 콜옵션을 매도한 사람은 자산 가격이 상승하지 않을 것으로 예상하여 베팅을 한 것입니다. 하지만 반대로 자산 가격이 상승하면 콜옵션 매수자가 그 권리를 행사해.. 2022. 9. 21. 이전 1 ··· 3 4 5 6 7 8 다음